诡异!比差逻辑下美国数据完胜,警惕黄金暴跌风险!

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发布时间:2019-01-18 11:45

诡异!比差逻辑下美国数据完胜,警惕黄金暴跌风险!

2019-01-18 09:14来源:FX678315/加息/原油

原标题:诡异!比差逻辑下美国数据完胜,警惕黄金暴跌风险!

周五(1月18日),美元指数交投于96整数关口,现货黄金连续5个交易日在1286-1297区间做震荡整理,现报1292.16美元/盎司。此前美国公布的初请失业金人数和费城联储制造业指数好于预期,但有官员表态美国经济衰退的风险正在上升,这限制了美元的涨幅。芝加哥联储主席埃文斯认为美联储处于暂停加息的好时点,因当前通胀不会失控。

欧系货币对则出现分化的走势,欧元受疲弱经济数据拖累走低,英镑则因市场预期举行第二次脱欧公投而大涨。原油市场方面,OPEC月报显示,2018年12月石油下降75.1万桶/日,创两年来最大月度降幅,供需过剩忧虑减轻,美油成功实现探底回升的走势。

美国数据再传佳讯,但联储官员暗地放矢限制美元涨幅

隔夜公布的数据显示,美国上周初请失业金人数意外下降3000人录得21.3万低于预期的22万人,初请失业金人数降至五周低位暗示美国就业市场进一步趋紧,应会反馈到消费市场支撑经济。

在本周四(1月17日)美国的经济褐皮书中也提到了大多数地区工资温和上升,因劳动力市场持续紧张,企业在各个技术领域都面临招人难的局面。

除此之外,费城联储公布1月份制造业指数从9.1(前值为2016年8月以来的最低水平)大幅回升至17.0,因受新订单激增的推动,大西洋沿岸中部地区1月制造业活动从近两年半低点反弹,这表明制造业生产大幅放缓只是暂时性迹象。

早前,美国12月ISM制造业指数创两年来新低,市场投资者担忧这是美国经济活力有所减退的征兆,该数据很好的打消了这一疑虑。数据公布后,美元指数上扬,最高升至至96.26,创1月4日以来高点,随后略有回落,美国公债收益率大幅上升,美股则涨跌互现。

美元指数涨幅受限,主要是因为两位联储官员的讲话中透露出鸽派信号。

(美元指数日线图)

芝加哥联储主席埃文斯表示,美联储应该继续评估经济数据,就业市场是重要组成部分,增速应该开始放缓,所以需要对货币政策保持更多的耐心。

他认为,美联储正处于暂停加息的好时点,因当前通胀并未出现失控,上周五(1月11日)美国12月CPI数据仅录得1.9%较前值2.2%出现明显下滑,也低于美联储2%的通胀目标,达到2017年8月以来最低水平。

埃文斯说道,如果到2019年底,联邦基金利率比目前高一点,他不会感到惊讶,12月加息点阵图预测今年仍有两次升息机会,该官员认为实际加息次数可能低于此。

另一名官员美联储理事夸尔斯虽然表达了对美国经济状况的乐观态度,称核心的基本形势仍然非常强劲,但他也承认有迹象显示美国经济进入疲软状态。

汇丰控股和德意志银行的经济学家已经警告说,美国经济衰退的概率正在上升,因为与中国的长期贸易摩擦和美国政府部分关闭会对经济增长产生不利影响。

Evercore ISI政治分析负责人Terry Haines认为,美国政治僵局可能会持续到2月份,因为总统特朗普和众议长佩洛西并没有服软的迹象。他估计,政府停摆有40%可能性持续到下个月,而此前预测是很有可能在1月底之前得到解决。

Haines在周四一份报告中写道:“这对市场越来越利空,因为更长时间停摆可能会产生实际的经济影响,并对市场情绪产生负面影响。”

欧元区噩耗不断,比差逻辑下美元相对受宠

汇通网分析认为,从货币政策来看,2019年和2018年最大的区别有两点,一是不再有清晰的渐进式加息步伐,从自动驾驶模式转为依赖数据导向,增加了政策不确定性;二是即便美国经济强劲,鉴于金融市场动荡、通胀率在低水平并且海外经济放缓,在联邦基金利率接近中性利率底部区域时,美联储料不会急于加息,换言之2019年的加息政策更加温和。

从美国经济前景的角度来看,特朗普税改红利政策的效果呈现边际效应递减的现象,高利率同时让本就脆弱的当地房地产市场雪上加霜,为美国经济衰退埋下了隐患。

分析师认为,目前美元本身难以获得增长动能。1月10日当天,美元指数曾触及三个月低点95.029时,几乎跌破200日均线,自那以来,虽然该指数反弹,但本月迄今仍下跌约0.07%。

周四(1月17日),欧元区的通胀数据显示,物价压力进一步远离欧洲央行2%的目标,令刚结束资产购买计划欧洲央行的处境更加复杂。市场原本预计欧洲央行将在今年晚些时候加息,但若经济仍有较大下行压力,加息就成了空头支票,刺激性政策恐怕至少要延迟到德拉基今年10月离任以后。

周二,欧元区经济火车头德国公布2018年GDP增长为1.5%,创五年来最低增速。Oanda首席外汇策略师Dean Popplewell称,本周欧洲公布的数据普遍偏软,从经济角度来看,暗示经济在技术上已经处于衰退。

现货黄金即将突破1286-1297中性区间,面临方向选择

亚市早盘,现货黄金在1290整数关口前窄幅震荡。汇通网分析认为,金价仍受多种因素支撑,包括美国政府部分关门时间延长,美联储可能暂停升息周期,以及对英国脱欧的担忧,这使得在近期美元反弹的期间,黄金的跌幅不大。

但从技术上看,一旦日内收盘价失守13天均线1289附近支撑,MACD在高位的死叉会出现放大,多方持持未能续创1298.60的高点已经出现滞涨的迹象,未来需留意补跌风险。

(现货黄金日线图)

道明证券表示,股市上涨可能会影响黄金的配置。该行解释说,黄金在很大程度上反对风险资产的广泛复苏但标准普尔500指数最近收盘价突破2600点,这意味着对股市的技术面不那么悲观。

道明证券认为,这可能会让黄金多元化的配置需求短期内得到缓解。我们继续预期黄金价格必须等待催化剂才有意义地突破1300美元/盎司区域。

分析师称,现货黄金即将脱离1285-1299美元的中性区间,要么涨至1311美元/盎司,要么跌向1268美元/盎司。

12月OPEC产量创近两年最大降幅,为避免今年供应过剩打下坚实基础

欧佩克公布月度原油市场报告显示,在限制供应的新协议生效之前,该组织在去年12月大幅削减了石油产量,表明在经济放缓抑制需求之际,产油国为避免2019年出现供应过剩已经迈出了坚实的第一步。

报告中称,12月石油日产量下降75.1万桶,至3158万桶,为近两年来最大月度降幅。12月的减产意味着,如果OPEC从1月1日开始全面实施减产,则能避免出现供应过剩。

OPEC预计,2019年全球石油需求增长将从2018年的150万桶/日放缓至129万桶/日,不过该组织对经济形势的乐观程度高于上月,并称石油市场人气改善,原油价格重回每桶60美元上方。

尽管OPEC主导的减产措施减少了石油供应,但美国上周的石油日产量仍接近1200万桶。一些交易员和投资者担心,今年全球供应的增长将超过需求。

CHS Hedging LLC能源市场分析师Tony Headrick称,这是导致隔夜美原油下跌的一个关键因素。

美股三大指数收盘小幅走高,帮助稳定原油期货。原油期货近期跟随股市走势,一方面是受市场情绪影响,另外能源股在美股占比权重较大,故两者具有较强正相关性。

(美原油日线图) 返回搜狐,查看更多

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